改革发展举措深入推进，业务全面均衡发展

国泰君安（2611 HK）上半年实现营收219.2亿元，同比增长39%；归母股东净利润同比上升47%至80.1亿元，与业绩快报一致。公司各业务条线收入均上涨，其中，机构与交易、国际与投行业务收入增长强劲，分别同比+58%、+65%与+46%，带动整体业绩大增。财富管理与投资管理业务收入分别同比+16%与+15%。公司推进高质量转型发展，投行业务事业部改革成效显著，聚焦重点产业和品种，承销规模持续增长。机构与交易业务贡献近半营收，交易投资坚持发展低风险、非方向性业务。公司资管主动管理占比提升，华安基金整体投资业绩表现稳健。公司业务全面均衡发展，综合实力强劲及发展稳健，提升至买入评级，调高目标价至13.52港元。