装机规模稳步增长，上半年业绩高增149%

福能股份发布2021年半年度报告，实现营收57.83亿元，同比增长58.05%；实现归母净利润9.49亿元，同比增长149.06%。装机容量稳步增长，截至2021年6月底，控股运营装机规模达531万千瓦。替代电量、上网电量增长叠加投资收益提升，21H1业绩高增149%。公司盈利能力有所提升，毛利率23.1%，同比+5.7pct；净利率19.2%，同比+9.7pct。现金流层面，2021H1经营活动净现金流为15.9亿元，同比增长123.18%。维持业绩预测，预计21-23年归母净利22.5/29.6/32.9亿，同比51%/31%/11%，对应PE为11/8/7倍，维持“买入”评级。