出口交付及燃料电池车起量将带来业绩向上弹性

宇通客车在2021年上半年实现了客车销量的大幅增长，跑赢行业平均水平，市场份额也有所提升。公司归母净利润和扣非归母净利润均实现了正增长，但毛利率有所下滑。公司研发支出保持稳定，主要投向自动驾驶、燃料电池和T7高端商务车的研发。预计公司未来业绩将受益于出口交付和燃料电池车起量。