外延式发展拓展产能，业绩高增长可期

博腾股份是一家专注于医药CDMO业务的公司，公司拟以1.715亿元的价格现金收购湖北宇阳药业70%股权，以拓展产能。公司目前拥有3个化学原料药CDMO生产基地，产能达到2000m³，预计2022年新增超过300立方米以上的产能。公司形成了CRO和“API+制剂+生物药”全方位CDMO平台，研发实力不断增强，CDMO业务不断升级，正处于各项业务全面布局的新起点，长期发展值得期待。预计2021-2023年归母净利润分别为4.8亿元、6.5亿元和8.5亿元，EPS分别为0.88元、1.20元、1.56元，对应当前股价估值分别为99倍、72倍和55倍。维持“买入”评级。