2021年中报点评：Q2业绩符合预期，单季度盈利创历史新高

九洲药业2021年中报显示，公司实现营业收入18.68亿元，同比增长85.34%，归母净利润2.75亿元，同比增长112.32%，扣非归母净利润2.46亿元，同比增长103.49%。公司CDMO业务收入为10.24亿元，毛利率为36.44%，瑞博（苏州）收入为5.42亿元，净利润3,196万元。公司积极拓展多肽类、核酸类等CDMO新业务领域，预计2021年底可以承接多肽项目。公司API业务收入为6.57亿元，主要是瑞科复产贡献增量。我们维持公司21-23年归母净利润为6.02 /7.70/9.63亿元，分别同比增长58%/28%/25%，现价对应21-23年PE为64/50/40倍，维持“买入”评级。