扭亏为盈恢复高增长，股权激励助力高效稳健发展

诺禾致源（688315.SH）半年报显示，公司实现营业收入8.02亿元，同比增长37.02%，实现归母净利润0.82亿元，实现扣非归母净利润0.59亿元，同比扭亏为盈。公司规模优势愈发显著，基因测序仪器通量的提升使得公司在提供测序服务方面的规模优势愈发显著。此外，公司持续加大研发投入，已取得38项专利和225项软件著作权证。同时，公司实施股权激励计划，健全长效激励机制。我们预计公司2021年-2023年营业收入分别为22.1亿、43.0亿，归母净利润分别为2.22亿、2.99亿、3.96亿，对应的EPS分别为0.55元、0.75元、0.99元，对应的PE分别113.9倍、84.6倍、63.7倍，给予增持-A的投资评级。