青岛高纳(300034) 21H1实现营收8.30亿元，同比增加24.12%；归母净利润1.76亿元，同比增加98.19%；营业利润2.08亿元，同比增加52.48%。公司分红0.48亿元，青岛产业基地成效显现。新型高温合金发展良好，收入规模翻倍有余，规模效应显现，毛利率大幅改善。公司是国内航空发动机高温合金材料及制品核心供应商，将受益于航发集团主机厂各型号放量。考虑到青岛产业基地和新型高温合金业务超预期，将2021-2023年营收由19.41/24.42/31.27亿元调整为20.61/26.90/34.68亿元，归母净利润由2.76/3.59/4.77亿元调整为3.46/4.50/5.88亿元，EPS为0.71/0.93/1.21元，对应PE为61/47/36倍。维持买入评级。
