2021年7月物价数据点评：PPI重回高点 通胀拐点趋势不变

7月CPI同比略降，环比上扬，主要受到非食品价格上涨影响，包括工业消费品价格上涨以及暑期出行需求带动的服务价格上涨。食品价格季节性规律作用是延续回落，但今年受疫情影响和灾害天气扰动，回落有限、甚至略有上行，也使得当期CPI表现超出市场预期。核心CPI显著回升，或主要受到服务价格上涨的影响，未来受疫情影响，暑期出行需求将大幅下降，核心CPI也有望回落。PPI环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.2个百分点，环比涨幅扩大主要受到原油、煤炭等工业品上涨的影响。从同比看，PPI上涨9.0%，涨幅比上月扩大0.2个百分点重回前期高点。主要行业中，价格涨幅超过20%的有黑色金属矿采选业、石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、石油、煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业。上述8个行业合计影响PPI上涨约7.5个百分点，超过总涨幅的八成。