国内宏观周报：房地产调控再掀风暴

本周国内宏观经济主要变化如下：1、国内新一波疫情来袭，全国现有中高风险地区144个，为常态化防控以来最多；2、工业生产延续淡季走势，大宗商品“保供稳价”行动频出；3、房地产销售有所降温，第二轮集中供地启动，上海、深圳、杭州、北京均升级限购措施；4、蔬菜价格继续快速上涨，可能对8月CPI有一定推动作用；5、金融市场表现：流动性再显充裕，存单发行利率进一步走低。债券市场走强受到政治局会议稳增长定调、国内新一波疫情、不及预期的PMI数据、流动性的充裕状态所驱动。本周票据转贴现利率从季节性低位反弹后再度回落走低，反映实体融资需求相对疲软，也提供了做多债券的逻辑。不过，债市经过7月以来大涨之后，收益率水平已回到低位，相比去年疫情期间10年国债收益率2.5%左右的低点也不过30bp，进一步做多的不确定因素开始浮现。需要关注下半年财政政策发力的动向，以及后续经济数据能否支持目前市场对经济走弱的预期。人民币汇率保持强势。