食品饮料行业专题：7月白酒战报：中报逐步落地，估值回落机大于危

本报告对7月白酒战报进行了总结，包括高端名酒、次高端地方酒和二级市场回顾等内容。在高端名酒方面，茅台批价加速上行，中报落地符合预期，五粮液回款计划外打款比例逐步提升，老窖河南会战略有调整，关注中秋旺季五粮液普五批价走势。在次高端地方酒方面，消费升级快速，次高端产品持续受益，各酒企间有所分化，舍得受益于渠道调整到位开启新一轮招商、次高端老酒战略业绩高速增长，汾酒延续高增长，洋河正逐步兑现拐点。在二级市场回顾方面，近1月食品饮料行业表现稳健，白酒个股中，舍得酒业、山西汾酒、金徽酒跌幅较小，皇台酒业、顺鑫农业、大豪科技跌幅靠前。在投资建议方面，建议配置二季度业绩快增长、确定性高的酒企，如贵州茅台、五粮液、山西汾酒，并关注经营观点逐步确认的洋河股份、及具备业绩弹性的舍得酒业。同时，报告也提到了可能的风险，如宏观经济疲软、重大食品安全事件、重大农业疫情等。