收购华晋焦煤51%股权，焦煤集团整体上市再提速

山西焦煤发布关于筹划重大资产重组事项的停牌公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买山西焦煤集团持有的华晋焦煤51%的股权，同时募集配套资金，并视情况购买其他主体持有的相关资产。华晋焦煤为原山西焦煤集团五大煤炭子公司之一，相比去年收购的水峪、腾晖煤业，资产级别更高、资产规模更大。华晋焦煤资源禀赋优异，市场竞争力突出。华晋焦煤产能增幅达三成，有望增厚公司业绩。焦煤集团资产证券化提速，集团整体上市加速推进。公司所属的焦煤集团为全国第二家煤炭产量过亿、销售收入超千亿元的“双亿”级煤炭企业，生产能力位列全国第一。公司为焦煤集团煤炭资产的主要上市平台，焦煤集团一直予以高度重视，集团奉行“用好集团的上市公司和平台，依靠资本市场的力量，推动专业化重组和资源整合”的路径，确定 “利用好上市公司平台推动煤炭资源整合和专业化重组”主攻方向。集团资产证券化提速下，集团资产注入空间值得期待。预计公司2021年~2023年实现归母净利分别为44亿元、48亿元、50亿元，EPS分别为1.07元、1.16元，1.23元，对应PE为8.1、7.5、7.1，维持“买入”评级。