低估的港股军工龙头，价值回归可期

中航科工（02357.HK）是港股上市的航空类公司唯一标的，具有稀缺性。公司各项业务向好，业绩预增，国防军工行业处于高景气，中长期来看，军工基本面持续向好。投资建议维持公司2021-2023年实现营收606.35、718.53、849.93亿元，归母净利润分别为24.45、29.50、34.36亿元，对应 EPS 为0.32元、0.38元、0.45元。维持“买入—A”评级。