深化“5+3”战略规划，推进战略整合与创新

水晶光电是一家专业从事光学光电子行业的设计、研发与制造的企业，近年来，公司加快产品创新升级与产业结构转型，聚焦成像、感知、显示领域，以信息的获取和信息的显示为中心，依托精密光学冷加工、精密光学薄膜、半导体微纳等核心技术，贯彻“全球化、技术型、开放合作”的工作方针，积极构建光学元器件、薄膜光学面板、生物识别、新型显示（AR+）、反光材料五大产业群，打造大中华区、欧美区和泛亚太区三大市场板块，现已初步形成了“5+3”的战略新格局。进入2021年后，公司业绩增长可观，公司第一季度营业收入约8.66亿元，同比增长45.18%；归母净利润约0.96亿元，同比增长20.71%。公司持续巩固光学电子龙头优势，多个细分领域均有机会。研发费用约占营业收入的6.48%。我们预计公司2021-2023年归母净利润为6.00/7.82/10.16亿元，首次覆盖，给予目标股价17.96元，给予“买入”评级。