混沌天成研究院宏观组认为,本周市场普跌,风格上金融、消费领跌,成长、周期相对抗跌。市场预期行政力量对民生类行业的政策的“一刀切”会扩散到医药、高价白酒等领域。此外中美谈判氛围紧张,也引发了避险情绪的发酵,北向资金当日大幅流出120亿元。企业盈利方面,总体来看,上半年工业企业盈利稳定恢复,经营状况持续改善。但也要看到,企业效益恢复不平衡状况依然存在,私营、小微企业盈利恢复相对较慢,大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间,产业链供应链还存在短板弱项。货币政策方面,社融和降准均释放强大利好信息,利好股指。我们推荐抓住不确定中的确定性,做多IC/IH比值。