兴发集团2021年上半年业绩大幅增长,主要归因于磷铵、草甘膦、有机硅等传统业务的量价提升和湿电子化学品业务的市场开拓。2021H1,公司有机硅业务和湿电子化学品业务销售额分别同比增长155.7%和53.0%,带动公司整体业绩增长。未来,公司多业务产能布局将进一步深化产业一体化,提升公司竞争优势。我们上调了公司2021至2023年的盈利预测,预计公司2021至2023年实现归母净利润分别为23.46/26.84/29.21亿元,对应EPS分别为2.10/2.40/2.61元/股,维持公司“买入”评级。