家用电器行业2021年中报业绩前瞻：白电需求缓慢复苏，新兴赛道高歌猛进

本研报分析了家用电器行业2021年中报业绩前瞻，重点关注了白电、厨电、厨房小电和新兴品类等细分赛道。预计白电企业营收较去年同期有小幅增长，但原材料价格上涨对各白电龙头盈利能力的影响将在Q2进一步加剧。厨电整体需求稳健，集成灶渗透率快速提升，但原材料成本维持高位增长，可能对其盈利能力产生一定影响。小家电板块，新兴品类需求旺盛，收入规模有望保持快速提升，但原材料成本上涨和人民币升值可能影响企业盈利水平。投资建议方面，推荐关注白电龙头海尔智家、美的集团，积极关注格力电器和海信家电，以及新兴品牌赛道的扫地机器人龙头科沃斯、石头科技，智能投影行业龙头极米科技，集成灶龙头浙江美大、火星人，便携式按摩仪代工厂九阳股份。维持行业“看好”评级。