2021年中报点评：必胜客业绩表现亮眼，21年计划开店数量上调

根据报告，百胜中国在2021年第二季度实现了24.5亿美元的收入，同比增长29%，净利润为1.81亿美元，同比增长37%。公司计划在2021年全年新开1300家门店，预计新店CAPEX为7-8个亿。同时，肯德基和必胜客的同店销售增长分别为5%和11%，餐厅层面利润率为15.8%和13.1%。然而，报告也指出，公司存在食品安全风险、门店扩张不及预期、品牌下沉不及预期等风险。总体而言，报告认为百胜中国具有较强的本土化创新能力、数字营销能力，且预计未来门店数量将增长至20000家，因此给予“推荐”评级。