2021年半年度业绩预告点评：归母净利润预增约30%，发债有助进一步降本

中国船舶租赁发布2021年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长约30%，主要原因是运营船舶数量增加、财务成本大幅下降，以及自营干散货船队营业收入和利润较去年同期明显上升。公司提前布局，运力在市场需求时较快释放，运营船舶数量由2020年6月末的84艘增加至2021年同期的114艘，有助于公司在当前下游航运回暖时，把握发展机遇提升盈利水平。公司融资成本大幅降低，新发债券有望进一步降低融资成本。公司船型及租约合理配置，享受当前运价上涨红利。公司通过对下游航运市场的合理把握，以及对船舶资产及租赁合约的合理配置，使业绩连续实现了较好的增长。我们维持预测公司2021-2023年EPS分别为0.23、0.27、0.32港元，当前股价对应PB分别为0.73X、0.67X、0.60X。维持公司“买入”评级。