2021年6月工业企业盈利数据点评：盈利增速放缓，结构分化加大

2021年6月，我国规上工业企业利润同比增长20.0%，与2019年同期相比，利润增长33.8%，两年平均增长15.7%。然而，6月工业企业盈利增速边际放缓，上下游分化并未缓解，下游成本压力仍在。上游采矿业与中游原材料制造业利润增速持续处于高增区间，成为工业企业利润增长的主要贡献力量；下游制造业利润增速边际放缓，成本压力不断加大；对于下游消费品业，必选品类有所恢复，可选品类继续承压，仍未恢复到疫情前同期水平。此外，私营、小微企业盈利恢复相对较慢，经济效益改善不均衡问题仍较为突出。未来，经济恢复不均衡问题仍将持续存在，经济增速下行压力也将逐步显现。政策“稳中求进”总基调预计维持不变，今年四季度或择机下调政策利率。