化工行业周报：江苏环保风暴来临，关注农药、染料等行业投资机会

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 化工 证券研究报告 2018年04月22日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 李辉 分析师 SAC执业证书编号：S1110517040001 huili@tfzq.com 陈宏亮 分析师 SAC执业证书编号：S1110517100001 chenhongliang@tfzq.com 吴頔 联系人 wudi@tfzq.com 赵宗原 联系人 zhaozongyuan@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《化工-行业研究周报:MEG和PO涨价 ， 推 荐 油 价 上 涨 利 好 品 种 》 2018-04-15 2 《化工-行业研究周报:联苯菊酯、纯碱涨价，关注贸易战对子行业影响》 2018-04-08 3 《化工-行业研究周报:乙二醇和双氧水上涨，重点推荐有机硅和BOPET板块》 2018-04-01 行业走势图 江苏环保风暴来临，关注农药、染料等行业投资机会 投资观点及建议：本周CCTV 2对苏北灌河流域三个工业园区三废偷排、偷埋问题曝光，园区集中农药、染料、中间体、医药等企业，重点关注农药及染料行业，推荐扬农化工和利尔化学；关注浙江龙盛、闰土股份。油价上涨，利好煤化工（华鲁恒升）、涤纶长丝（桐昆股份）、双星新材（聚酯膜供需反转），继续推荐。其他继续建议关注旺季涨价品种及细分领域龙头的优质成长股。有机硅持续涨价，推荐新安股份；看好VA和VE，继续推荐新和成；氟化工高景气，推荐东岳集团（港股）、关注巨化股份；聚碳酸酯进口替代空间大，看好鲁西化工和浙江交科；看好国产化率加速推进的电子化学品公司，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料；隔膜推荐星源材质和创新股份。 一周行情速览 基础化工板块较上周下跌-3.83%,，沪深300指数较上周下跌-2.85%。基础化工板块跑输大盘0.98个百分点，涨幅居于所有板块第18位。据申万分类，各子行业涨幅较大的有：炭黑2.61%，其他橡胶制品1.66%，橡胶0.78%，粘胶0.29%，轮胎0.17%。各子行业下跌较大的有：氟化工及制冷剂-11.18%，聚氨酯-8.70%，氮肥-7.07%，其他化学原料-6.10%，涂料油漆油墨制造-6.02%。 重点化工产品价格和运行态势 本周WTI油价上涨7.69%，报价69.06美元/桶。在我们跟踪的116个化工品中，50个上涨，26个持平，40个下跌。本周涨幅居前的化工产品有：三氯甲烷、苯胺、甲醇、丁二烯、二氯甲烷、环氧丙烷、丙烯腈。本周跌幅居前的化工产品有：丁酮、TDI、己内酰胺、无水氢氟酸、R410a、硝酸。 化纤：粘胶短纤1.5D报价14290元/吨，下降0.97%；粘胶长丝120D报价37800元/吨，维持不变；氨纶40D报价36500元/吨，下降1.35%；内盘PTA 报价5542元/吨，上升1.52%；江浙涤纶短丝报价8888元/吨，上升1.99%；涤纶POY150D报价9173元/吨，上升1.79%；腈纶短纤1.5D报价18000元/吨，上升2.86%。 农化：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1940元/吨，上涨3.91%；四川金河粉状55%一铵报价2200元/吨，维持不变；西南工厂（64%褐色）二铵报价2600元/吨，维持不变；青海盐湖95%氯化钾报价2300元/吨，维持不变；新疆罗布泊50%粉硫酸钾报价3000元/吨，维持不变；新安化工草甘膦报价24000元/吨，下降2.04%；利尔化学草铵膦报价195000元/吨，维持不变；江苏常隆功夫菊酯报价25万元/吨，维持不变；联苯菊酯报价38万元/吨，上涨18.8%；华东纯吡啶报价22000元/吨，维持不变；中农联合吡虫啉报价18万元/吨，下降5.3%；代森锰锌报价24000元/吨，维持不变。 聚氨酯及塑料：华东纯MDI报价28250元/吨，下降0.88%；华东聚合MDI报价21100元/吨，上涨0.48%；华东TDI报价26250元/吨，下降6.25%；1800分子量华东PTMEG报价20000元/吨，维持不变；华东环氧丙烷报价12850元/吨，上涨4.47%；上海拜耳PC报价28950元/吨，上涨0.35%。 氯碱、纯碱：华东电石法PVC报价6615元/吨，上涨1.10%；华东乙烯法PVC报价6943元/吨，上涨1.55%；轻质纯碱报价1925元/吨，上涨1.32%；重质纯碱报价1900元/吨，维持不变。 橡胶及炭黑：上海市场天然橡胶报价10800元/吨，上涨2.37%；华东市场丁苯橡胶报价12900元/吨，上涨3.61%；山东市场顺丁橡胶报价12000元/吨，上涨1.27%；绛县恒大炭黑报价7600元/吨，下降3.8%。 染料：分散黑ECT300%报价53元/公斤，维持不变；活性黑WNN200%报价27.5元/公斤，维持不变。 钛白粉及其他：攀钢钛业钛精矿报价1400元/吨，维持不变；四川龙蟒钛白粉报价19000元/吨，维持不变。 风险提示：油价下跌；重大安全事故；环保政策的不确定性。 -8%-3%2%7%12%17%22%27%2017-042017-082017-12化工 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 板块及个股行情 ............................................................................................................................ 4 1.1. 板块表现 ............................................................................................................................................ 4 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................ 5 1.3. 板块估值 ............................................................................................................................................ 6 2. 重点化工产品价格监测 ................................................................................................................ 7 2.1. 化纤 ...................................................................................................................................................... 9 2.2. 农化 .................................................................................................................................................... 10 2.3. 聚氨酯及塑料 ................................................................................................................................. 12 2.4. 纯碱、氯碱 ...................................................................................................................................... 13 2.5. 橡胶 .................................................................................................................................................... 14 2.6. 钛白粉 ............................................................................................................................................... 15 2.7. 制冷剂 ............................................................................................................................................... 16 2.8. 有机硅及其他 ................................................................................................................................. 16 3. 行业重点新闻 .............................................................................................................................. 17 4. 投资观点及建议 .......................................................................................................................... 18 5. 风险提示 ....................................................................................................................................... 19 图表目录 图1：A股各行业本周涨跌幅（中信行业分类） ................................................................................ 4 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（申万行业分类） .................................................................. 4 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） ................................................................. 6 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） .....................................