上半年业绩预告高速增长，次高及以上强势推进

华润啤酒（00291.HK）发布了2021年半年度业绩预告，预计归母净利润同比增长至少100%，主要来自于出让地块收取初始税后补偿收益约13亿元和产品销量及平均售价的提升。剔除出让地块收益影响，预计上半年归母净利将至少达到28.6亿元，同比增长超37.5%。预计2021H1销量将同比实现正增长，高端化结构升级将继续加速，其中次高及以上销量增速有望超过30%。公司持续坚定高端化投入，看好高端化业绩潜力释放。预测公司2021-2023年归母净利润为35.9/45.4/54.5亿元，同比增长71%/26%/20%。公司高端化战略清晰坚定、潜力巨大，目标价78港元，维持“买入”评级。