欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Summary] 报告摘要：  上周板块行情 电力设备和新能源板块：上周下跌0.18%，涨跌幅排名第6，强于大盘。其中，新能源汽车指数下跌-0.48%，光伏板块上涨0.58%，锂电池指数下跌-0.48%，核电板块下跌-1.43%，发电设备上涨0.05%，工控自动化上涨6.62%，风电板块下跌-0.50%。  新能源汽车：国内四大材料出货快速提升，欧洲减排政策加速 2021年上半年国内四大材料出货快速提升，21Q2环比均有两位数增长，同比三位数增长。行业呈现以下特点：1）价格持续上涨，部分产品价格增幅超1倍，六氟磷酸锂价格上半年涨幅近3倍；2）细分产业链材料短期供应仍紧张，成产能释放核心限制因素，新能源供应链仍面临紧张态势，预计到2022年下半年才会有所缓解，如负极石墨化、VC等；3）主材行业投融资规模扩大，如磷酸铁锂市场上半年投融资规模超400亿元，同比增长超1倍；4）一线材料企业满产，二线企业产能利用率超70%，细分市场带动增强；5）二线及以上梯队企业集中投扩产。 欧盟减排政策加速，有望引领全球。7月14日，欧盟委员会提交了“Fit for 55”草案，草案要求具体来看汽车碳排到2030年将相比于当前的95g/km标准减少55%至42.75g/km，到2035年新车销售100%纯电化，碳排减少100%。我们预计，2025年欧洲BEV渗透率将达到19%，BEV+PHEV渗透率将达到38%，加速渗透。  新能源发电：上半年装机高增长，预计下半年高增持续 上半年光伏新增装机13.01GW，同比+28.09%，风电新增装机10.84GW，同比71.52%。国内户用光伏装机数据亮眼，上半年新增装机5.86GW，同比+187.42%。预计全年户用光伏装机18GW以上，将是国内光伏装机的有效组成部分。 硅料价格连续两周下调，降价空间逐步向下游传导，下半年光伏需求增长是大概率事件。。随着年底硅料新增产能开出，产业链价格恢复正常带动积压需求释放，2022年全球需求可能进一步超预期。当前时点继续建议配置光伏板块。  工控及电力设备：制造业投资持续回升，工控行业需求旺盛进口替代加快 6月制造业PMI为50.9%，仍高于荣枯线，制造业延续稳定扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大，国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势，对核心零部件的国产化也推进较好，将加速进口替代。  本周建议关注 当升科技：三元正极材料龙头，海外客户加速放量。 恩捷股份：隔膜龙头产能释放进一步扩大市场份额，多元业务打开增量市场。 隆基股份：产能扩张加速推进，一体化优势凸显，市场份额有望加速提升。 海优新材：光伏胶膜优质赛道，快速成长的新一线龙头。 福斯特：胶膜龙头业绩高速增长，原材料锁定强化龙头地位。 汇川技术：工控业务需求旺盛进口替代加速，新能源汽车业务放量持续扭亏。  风险提示 全球疫情持续时间超预期，政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降。 [Table_Invest] 推荐 维持评级 [Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较 资料来源：Wind，民生证券研究院 [Table_Author] 分析师：于潇 执业证号： S0100520080001 电话： 021-60876734 邮箱： yuxiao@mszq.com 研究助理：丁亚 执业证号： S0100120120042 电话： 021-60876734 邮箱： dingya@mszq.com 研究助理：李京波 执业证号： S0100121020004 电话： 021-60876734 邮箱： lijingbo@mszq.com [Table_docReport] 相关研究 1. 电力设备新能源行业周报20210621：电池及材料企业积极扩产，硅料价格维持平稳 2 电力设备新能源行业周报20210628：ID.6、Aion S Plus上市，分布式光伏整县推进 3 电力设备新能源行业周报20210705：新势力6月销量创新高，多省份发布整县推进申报方案 4电力设备新能源行业周报20210712：中欧6月新能车渗透率新高，硅料价格首度松动 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 行业研究/周报 欧洲减排政策加速，上半年光伏风电装机高增 —电力设备与新能源行业周报20210719 电力设备与新能源行业周报 2021年7月19日 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 [Table_ProfitDetail] 盈利预测与财务指标 代码 重点公司 现价 EPS PE 评级 7月16日 2020A 2021E 2022E 2020A 2021E 2022E 300073 当升科技 74.16 0.85 1.42 2.02 87 52 37 推荐 002812 恩捷股份 245.70 1.26 2.79 4.18 195 88 59 推荐 601012 隆基股份 89.00 2.27 2.99 3.85 39 30 23 推荐 688680 海优新材 249.36 3.54 5.17 7.82 70 48 32 推荐 603806 福斯特 110.30 2.03 2.72 3.62 54 41 30 推荐 300124 汇川技术 72.15 1.22 1.69 2.19 59 43 33 推荐 资料来源：公司公告、民生证券研究院 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 目录 1 本周观点 ...................................................................................................................................................................... 4 2 上周行情回顾 .............................................................................................................................................................. 9 3 行业热点新闻 ............................................................................................................................................................ 10 3.1新能源汽车及锂电池 ........................................................................................................................................................ 10 3.2新能源发电及储能 ............................................................................................................................................................ 10 3.3工控及电力设备 ................................................................................................................................................................ 11 4 产业链价格跟踪 ........................................................................................................................................................ 12 4.1锂电市场观察 .................................................................................................................................................................... 12 4.2光伏市场观察 .................................................................................................................................................................... 15 5 风险提示 .................................................................................................................................................................... 18 插图目录 ............................................................................................................................................................................ 19 表格目录 ............................................................................................................................................................................ 19 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 [Table_Page] 周报/电力设备与新能源行业 1 本周观点 新能源汽车：国内四大材料出货快速提升，欧洲减排政策加速。 根据GGII数据，2021年上半年国内四大材料出货快速提升，21Q2环比均有两位数增长，同比三位数增长。 从出货量看，2021上半年中国电解液出货量20万吨，二季度市场出货量环比增长21.6%，同比增长超141.1%；锂电隔膜出货量34.6亿平，二季度市场出货量环比增长超17.3%，同比增长超174.6%；负极材料出货量33.