本周,多地启动暑期托管服务,中国科培收购马鞍山学院。杭州市、成都市、东莞市教育局联合发文,将在今年暑期联合开展小学生暑期托管服务试点工作。中国科培发布公告称计划收购马鞍山学院,收购对价5.5亿、PE12.2X,马鞍山业绩2021年4500万、21-23年CAGR40%,净利率27%,但EBITDA比率60%,改善空间主要在学额增长、借款成本下降、学校利用率提升等方面。近期高教板块受普本学额低于预期、未来提质投入加大净利率天花板受限等因素持续调整,但部分标的估值已跌到明年6-12倍,继续推荐。近期我们主要推荐三条主线:(1)疫情后恢复、且受政策影响较小的素质教育、职业教育:推荐盛通股份、东方时尚,受益标的:美吉姆;(2)受益于民促法落地、估值存在修复空间:推荐希望教育、中教控股、新高教集团、宇华教育、中汇集团、中国科培;(3)明年拐点品种:华立大学集团,受益标的:中国新华教育、枫叶教育。