OPEC+温和增产开始,但供给端不确定性仍在。OPEC+会议达成初步协议,将逐步提高石油产量至12月,并将协议延长至2022年底。阿联酋的“妥协”造成石油市场供给端仍有不确定性。我们认为,随着供给端的上升,全球石油市场供需偏紧的局面将逐渐缓解,原油价格虽短期内仍有冲高的动能,但最终将稳步下行至较为合理的区间,全年油价仍将位于55-65美元/桶的中枢位置。