电子行业半导体系列报告：长江存储持续进阶，国产3D NAND加速崛起

长江存储是国家战略级项目，是大陆首家实现64层3D NAND量产的IDM企业。公司具备证券投资咨询业务资格，股权结构受国家和地方产业基金大力支持，子公司布局覆盖设计、封测、科技服务等存储产业链多环节。公司自主研发“Xtacking”架构，并推出全球第一款基于该架构的64层3D NAND产品。行业市场格局集中，份额被三星、东芝、西部数据、海力士、Intel、美光6家厂商瓜分，市占率合计超过95%。中国是全球第二大NAND市场，占比超过31%，但大陆自制率几乎为0%。长江存储取得全球接近1%市场份额，成为六大国际原厂以外市场份额最大的NAND晶圆原厂。随着长存规模起量，2025年全球市占率将有望达到约6%。