本周，证券板块上涨1.78%，跑赢大盘1.28个百分点。重点标的表现：东方财富+3.21%、国泰君安+2.22%、中信证券+1.36%、中金公司+1.36%、华泰证券+0.32%、招商证券-0.05%、中信建投-1.13%。本周五证监会公布目前投顾市场规模为500亿元，共服务250万户客户。目前投顾计划服务费率集中在0.25%~1%，以0.5%为主。服务费由投顾机构全额收取。以0.5%费率测算下目前市场规模为2.5亿元。目前市场尚处起步阶段，主要问题在于投资者尚未形成以投顾模式进行理财的习惯。此次第二批基金投顾试点放开，市场参与者由18家扩容至56家。市场参与者的增加有望加剧行业竞争，加速投资者形成利用投顾进行理财的习惯。本周四国务院提到将研究在科创板引入做市商制度。参考海外，以高盛为例，2020年做市业务收入占总收入比重达35%，占据公司最大业务收入比重。我国资本市场发展尚不充分，制度发展初期或将仍以买卖双方直接交易为主，做市商辅助补充流动性平抑价格。做市商对券商业务能力提出较高的业务要求：需拥有充足的资金及证券储备、较强的抗风险能力、较强的研究分析能力等。因此头部券商有望在做市商制度落地伊始率先起步。
