业绩预告显著增长，产业协同开拓新赛道

TCL科技发布2021年半年度业绩预告，预计上半年实现净利润为910,000~950,000万元，同比增长751%~789%；归母净利润为650,000~690,000万元，同比增长438%~471%。公司产能持续爬坡，大尺寸业务营收同比增长超130%，大尺寸产线t1、t2和t6工厂保持满销满产，t7工厂按计划爬坡，叠加三星面板厂Q2并表，公司在大尺寸产能占比将进一步提高。同时，公司产业协同布局，开拓业绩增长新赛道，中环股份硅片业务营收同比增长约80%，8-12英寸的集成电路产品用硅片产销规模高速增长。我们预计公司2021年~2023年收入分别为1229.29亿元、1450.56亿元、1668.14亿元，归母净利润分别为126.22亿元、136.63亿元、153.14亿元，维持“买入-A”投资评级。