环比改善明显，有望走出低谷

海能达发布了2021年半年度业绩预告，预计归母净利润为亏损1亿元-1.35亿元，上年同期为盈利2.6亿元。单从第二季度来看，归母净利润1436.49万元-4936.4万元，上年同期为534.87万元，同比增长168.4%-822.4%，单季度业绩改善明显。公司公告订单情况判断，公司Q3-Q4业绩有望持续反转。看好公司在专网龙头地位，随着海外疫情缓解公司业务有望持续恢复，国内轨道交通、5G、公安专网等需求提升也有望带动公司基本面改善。预计2021-2023年收入70.5亿元、81.5亿元、94.6亿元，预计2021-2023年归母净利润4.0亿元、4.9亿元、6.0亿元，对应现价PE分别为21.4、17.6、14.5倍。维持“增持”评级。