国防军工行业周报：中报预告持续反映行业景气，仍可积极布局

国防军工行业周报：超配（维持评级）——2021年07月11日 本周国防军工行业表现强劲，超配评级维持。随着中报业绩预告的持续披露，行业景气度和业绩弹性得到有力体现，建议积极布局行业内细分领域头部公司。航空主机厂中报主要聚焦在合同负债等项目，预计将大幅增加。中游分系统环节，航发领域今年是处于保供能力提升关键期，上游公司将率先体现。关键分系统比如中航机电、江航装备等可反映出行业的整体水平，整体增速预计在40%左右，呈现出一定的加速态势，其中下游更聚焦在新机型的公司预计增速更快。对于零部件环节预计仍是成飞产业链内的公司保持较高增速，这也主要是受益先进战机产业链的需求迫切程度及需求前移。对于元器件领域中，判断被动元器件仍会保持一个相对较高的增速，三季度恢复至行业水平，总体看业绩和估值较为匹配。连接器领域供需关系则更为拉长。特种集成电路领域，如紫光国微、振芯科技等受益行业以及国产化提升的需求，业绩增速保持较高。重申军工板块的中长期配置价值，推荐航空主战装备、导弹武器装备、信息化/军工电子和军民融合领域等标的。