行业周报：白酒坚守一线龙头，关注调味品改善机会

根据报告，白酒板块近期调整明显，主要系高端业绩表现相对平淡、次高端业绩降速、板块估值中枢及预期处于较高水平和担心经济对白酒需求的影响。但考虑到二季度系白酒淡季，公司重视渠道库存和价格，合理控制发货预期，控制库存，三季度中秋旺季才更应该关注动销。此外，次高端（汾酒、酒鬼等公司）基本面势能向好，下半年基数导致的业绩降速不应过度担心，未来2-3年量价齐升的逻辑依旧强劲。目前没有看到影响行业周期持续的因素，高端（茅台）批价持续提升，体现高端需求的强劲；企业端行稳致远，渠道良性，即使需求有波动也有望积极应对；下半年中秋旺季将临，渠道信心积极，有望催化业绩。因此，建议坚守一线龙头，关注调整中的布局机会。