宏观研究·事件点评：货币政策维稳意图明显

2021年6月中国人民银行货币政策委员会会议强调，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。会议要求进一步发挥好再贷款、再贴现和直达实体经济货币政策工具等措施的牵引带动作用，落实好普惠小微企业贷款延期还本付息政策和信用贷款支持计划延期工作，综合施策支持区域协调发展，加大力度支持普惠金融，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等领域的支持。因此，货币政策将进入一个相对平稳的观察期。预计下半年货币政策将保持适度宽松，数量上，政府债券发行数量增加将对流动性将较为明显的扰动，但预计资金价格不宜出现明显抬升或大幅波动。预计全年信贷余额增速为12.0-12.5%，社融存量规模增速为10.5-10.8%。