宁德时代与特斯拉签订长协，将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。仅1年宁德已成为特斯拉重要供应商，全球份额快速提升。宁德或进一步打开特斯拉全球市场，成特斯拉全球主供。宁德时代是国内份额50%左右，海外市场20年开始放量，今年以来，公司与一线车企合作再度深化。我们预计公司25年出货400-500gwh，较20年增长近10倍。公司产能扩张加速，全球动力电池龙头地位稳固，未来高增长确定性高，且利润确认相对保守，给予22年80倍PE，对应目标价648元，维持“买入”评级。
