拟增资并收购Huons Bio部分股权，加快海外协同及进军

爱美客（300896）：拟增资并收购Huons Bio部分股权，加快海外协同及进军。Huons Bio 分拆前为 Huons Global 肉毒毒素业务部门，2021年4月Huons Bio从Huons Global分拆设立，20年营收1.2亿元，净利润0.28亿元，21Q1营收0.34亿元，净利润0.086亿元。通过此次投资，公司身份由代理经销身份转为股东，未来有望受益于：1）进一步夯实与Huons合作，降低投资风险；2）对产品销售、推广具有较高话语权与自主权，同时Huons Bio还有一系列产品处于研发阶段，在研发、经营等方面与爱美客有深度协同的商业价值，公司长期注重业务协同，此前公司与宁波仰华共同设立基金主要投资领域包括医疗医药等；3）Huons Bio在海外布局，同时Hutox已销往全球20+个国家和地区，未来通过投资相关领域全球领先企业、引进海外先进技术和成果等，Huons强大的海外销售渠道布局有望为爱美客旗下产品进军全球市场赋能，此前公司启动H股上市计划，叠加此次合资设立子公司预期未来将继续助力拓宽医美版图；4）6月10日，国家卫健委联合七部门联合开展非法医美服务整治，未来规范化将成为行业长期趋势，作为肉毒素市场稀有牌照，未来橙毒若获批，在规范化背景下公司预计将进一步受益。预计2021/2022年净利润8.0/11.8亿元，维持“买入”评级。