本周5月经济数据公布,结合统计局钢产量和钢铁库存数据测算的5月钢铁需求同比增速为1.3%,增速较4月的5.5%继续放缓,剔除外需后,测算内需增速接近为0%。钢联周度钢材表需数据也在4月下旬开始负增长,基本上与统计局的数据相互印证。结构上建筑业需求更差些,反映在水泥产量和挖机销量负增长上。整体看内需可能已经处在疫情后这轮上行高点的右侧,后期建筑业的下行也将拖累制造业。在需求走弱的条件下,钢铁吨盈利近期明显回落,螺纹已进入账面亏损状态,按这个趋势,后期钢厂完全有可能出现市场化减产。