高收益债策略周报：高收益债发行规模小幅回升，净价指数有所下跌

上周高收益债一级市场发行规模为127.77亿元，较前一周增加55.74亿元，但较前期（1-4月各周）仍有较大差距，加权发行利率下行12BP至6.71%，加权信用利差408BP，较前一周下行11BP。二级市场净价指数有所下跌，成交规模整体回落。建议投资者弱化“规模”指标，从房企资金平衡能力、经营周转能力、表内表外债务、资产回收等多方面综合分析，精细择券，规避风险主体。