广汽集团发布了2021年5月的销售数据,总体表现良好。其中,广汽埃安表现较好,产量和销量分别同比增长73.12%和104.97%。然而,由于芯片短缺的影响,集团整体批发表现好于生产端,环比差于行业整体。企业端去库存,企业库存当月分别为-6447/-783/-2796辆。广汽5月下折扣率小幅增加,但广汽传祺GS3 2021成交价降幅较大,为-2136元,折扣率环比+2.24%。我们维持2021-2023年营业收入683/751/841亿元,归母净利润70/90/106亿元的盈利预期,分别同比+16.7%/+29.1%/+17.4%;对应2021-2023年EPS为0.67/0.87/1.02元,PE为17/13/11倍。维持广汽集团“增持”评级。