投研日报：宏观

近期，大宗商品市场受到政策调控的影响，弱势运行。黑色建材、基本金属、能源化工等品种均有所下跌。其中，黑色建材由于政策施压和基本面转差，市场情绪羸弱，盘面反弹乏力。基本面上，钢材利润收缩严重，部分高炉已经跌至成本线，电炉则达到盈亏平衡线，钢企增产动力减弱，叠加限产政策仍在，产量回升幅度有限。基本金属方面，铜价受到罢工扰动供应的影响，跌幅放缓。能源化工方面，原油短期获得反弹，但空间或有限。农产品方面，美豆支撑减弱，豆粕维持弱势震荡。总的来说，当前市场形势复杂多变，投资者需要密切关注政策走向和市场动态，谨慎操作。