九洲药业深度研究报告:公司凭借CDMO和原料药业务同步的积极进展,业绩高增长有望在未来较长周期中延续。公司依托合成技术、先进产能等优势向产业链上游拓展的成长路径同样拥有良好可行性。预计2021-2023年公司归母净利润分别为6.03、7.87、10.26亿元,同比增长58.5%、30.6%和30.3%,EPS分别为0.75、0.98、1.27元。当前股价对应2021-2023年PE分别为59、45、34倍。首次覆盖,给予“推荐”评级。