首次覆盖报告：业绩稳健增长可期，财务优化降档成功

金科股份（000656.SZ）首次覆盖报告，买入评级。公司已进驻全国23个省（市），土地储备充足，土储质量提升利于公司盈利企稳。2020年实现全口径销售金额约2232亿元，同比增长20%；区域深耕效果显著。预计2021-2023年EPS分别为1.39、1.56、1.72元。现价对应2021-2023年预测PE分别为4.1、3.6、3.3倍；预测股息率分别为8.8%、9.9%、10.9%。公司全国化布局稳步推进，拿地质量提升，业绩稳健增长，区域深耕优势明显，品牌溢价较强，积极挖掘代建和城市更新等新的利润增长点，为“三道红线”绿档企业，财务指标改善明显。