本周，人民币升值推动A股重返上行轨道，北向资金本周净流入468.14亿元，是沪深港通开通以来最高单周净流入。策略分析师林莎认为，人民币升值带来的北向资金流入预计仍可持续。历史上人民币升值区间中金属制品、商用车等均受益于汇兑。尽管汇兑受益，出口导向行业可能由于需求减弱受损，但若外需强劲行业营收受影响可能有限。当前集成电路出口旺盛，元器件、半导体行业或仍将受益，全球农产品价格处于高位，农用化工出口或仍将强势。北向资金青睐的银行值得关注。制造业成本端的压力仍较大，一些制造业行业成本转嫁能力强，包括机械（工业设备）、轻工制造（家居）、电子（半导体）和电新（光伏、新能源汽车），另外一些行业当下利润受损，但未来资源品价格下行，需求旺盛驱动下盈利具备反弹动力，主要包括家电（白电、厨电）、汽车（汽车零部件）。金融工程首席分析师高智威认为，上周行业轮动策略的超额收益率为1.01%，基于价量的行业轮动策略表现优异。上周，行业轮动策略的超额收益率为1.01%，今年以来的累积超额收益率为0.51%。
