总结:彤程新材是一家新材料平台型企业,主要业务包括汽车/轮胎用特种材料、电子材料和生物降解材料。公司通过收购科华微电子和北旭电子,进入光刻胶和可降解材料领域。其中,科华是唯一被SEMI列入全球光刻胶八强的中国光刻胶公司,北旭电子是京东方的40%以上TFT正性光刻胶供应商。公司还与巴斯夫合作在中国建设10万吨/年可生物降解材料项目。预计到2025年底,仅外卖、快递、农膜三个领域可降解塑料需求将达到154.5万吨,对应市场规模约270亿元,增长空间巨大。公司已与国内外知名外卖、商超、快递包装公司建立合作。公司具备廿年酚醛树脂研发生产经验,成功自主开发电子级酚醛树脂,与科华北旭联手,有望在原材料供应、产品研发等形成协同,共促光刻胶国产化。公司预计2021年至2023年实现收入28.35/34.50/41.60亿元,归母净利润5.47/7.03/9.39亿元。