外汇存款准备金率上调解读：平抑单边升值预期，人民币波动加大

中国人民银行决定，自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。此次上调外汇存款准备金率有助于回收银行体系的外汇流动性，抑制银行的外币贷款投放能力，有助于抑制做多人民币的交易行为。同时，这也向市场传递了不允许汇率出现明显的超调、调整外汇存款准备金率对外汇市场自身交易行为的影响相对较小等信号。持续走弱的美元和稳健的基本面是今年人民币汇率升值的主要因素。随着美国疫苗接种推进，下半年美国经济有望继续强劲复苏，美元可能会有所走强，人民币汇率单边升值难以持续，波动性将会增强。