新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚焦电机或大有可为

本报告深度分析了新能源汽车产业链行业，特别是驱动电机市场。预计到2030年，全球新能源汽车销量将达到6000万辆，渗透率超过60%，市场规模约2000亿元。电驱动系统包含驱动电机、控制器、传动三大总成，目前国际市场产业格局已初步形成，国际一线主机厂电机系统均为体系内直接供货，整车厂和零部件供应商共同参与，联合开发。国内电机供应体系欠成熟，知名新能源驱动电机厂家有30多家，能够为整车企业批量供货的也仅有15家左右。部分整车厂牢牢把控系统集成环节。国内第三方企业主要从其他电机转型而来，依托在原领域的技术积累，迅速开发出适用于车用的电机系统。从技术形态看，集成化、扁线化和平台化是未来驱动电机系统的三大趋势，第三方企业不可兼得。聚焦电机及零部件，坚持扁线电机研发，对接车企专属电动车平台有望成为份额提升的突破口。系统集成是主流车企把控的核心环节，第三方企业突破电驱动系统的难度在增加。而大力研发扁线电机有望积累技术优势。同时车企搭建专属电动车平台的趋势愈发明显，平台化对降低研发费用，提高研发效率有着重要的意义，基于一个平台的不同车型零部件通用，第三方企业对接电动车平台，有望在平台生命周期内绑定该平台的所有车型，保障电机出货。建议关注方正电机、大洋电机、汇川技术、卧龙电驱。