2021年通信行业半年度策略报告：5G建设、万物互联逻辑下的结构性投资机会

东海行业研究类模板：通信行业2021年半年度策略报告

通信行业在2021年上半年表现不佳，跑输沪深300共10.87个百分点，板块涨跌幅位居申万28个行业分类倒数第3位。通信板块估值处于历史绝对与相对低位，板块PE估值约为33倍，相对沪深300的估值约为2.3倍，均处于十年历史低位。通信板块2020年及2021年一季报业绩受新冠疫情影响相对较小，但5G建设开启提振通信板块业绩。2021年，我国已建成全球最大规模的5G商用网络，运营商和互联网厂商重点开展消费级应用布局，VR或是下一个风口。此外，400G光模块及10G PON光模块市场需求的放量，千兆固网建设也带来10G PON光模块需求的增长，光模块相关个股：中际旭创、新易盛等值得关注。