具备国际竞争力的双抗领域龙头企业

本报告对康宁杰瑞制药进行了首次覆盖，该公司是一家具备国际竞争力的双抗领域龙头企业。双抗市场具有较大潜力，康宁杰瑞作为领军企业具备先发优势。公司拥有较强双抗研发平台，产品进度全球领先，有望对相关适应症进行提前布局，占据先发优势。公司管线兼具差异化和创新优势，即将迎来收获期。我们给予公司整体估值318.53亿港元，对应目标价34.04港元，给予“推荐”评级。