YALLA（YALA.N）是一家互联网公司，专注于中东地区的社交网络和娱乐市场。据西南证券研究发展中心的报告，YALLA的用户渗透率仅为14%，未来增长空间充足。公司通过本地化团队营运能力强，精准把握本地用户娱乐需求，优化产品提升平台网络效应，实现MAU高速增长。此外，公司战略型IM产品投入测试，有望促进产品间协同。公司重视社区氛围的打造和提供更优质的用户体验，平台的用户增长主要来自老带新的自然流量，公司对买量增长持谨慎态度，利于平台保持社区氛围。YALLA用户数加速增长，截至21Q1末，月活用户数同比+82%，较去年同期+3.1pp，良好的社区氛围有望增强用户粘性并不断拉新；用户充值和收获金币均不可提现，平台实现了现金全留存的高效变现。公司预计2021-2023年归母净利润将保持79.7%的复合增长率。
