资产管理扬帆起航系列报告：ETF做市业务全解析，全球与中国对比

ETF做市业务全解析:全球与中国对比 全球ETF市场发展迅速，ETF做市商的存在可以有效提高ETF流动性、减少价格风险、增加ETF产品规模。各大交易所根据自身市场的不同情况制定了不同的ETF做市评价体系，开盘集合竞价、收盘集合竞价这两个特殊交易时段的报价行为是考核做市商行为的关键指标。ETF做市商的盈利方式主要依靠报价价差收入、ETF折溢价价差套利收入及各大交易所的税收返还和激励收入。我国ETF做市商受限于交易速度与对冲工具缺失，无法依靠ETF做市报价获得稳定的收益，同时由于国内近两年股指期货的长期贴水行情，ETF做市商甚至处于亏损状态。我国ETF做市商的评价标准存在不足，一定程度上抑制了ETF做市商做市的动力。