投资策略周报：继续抱团“吃药喝酒”行情吗？

本报告是投资策略周报，主要分析了海外市场、商品价格、金融委打击伪市值管理、A股核心资产估值以及是否继续抱团“吃药喝酒”行情等方面的情况。报告指出，海外市场中，美联储4月议息会议首次提及将讨论缩减QE，时间上看，美国疫苗接种率仍在持续提升，今年八月份的杰克逊霍尔央行年会上，美联储或对退出QE进行详细讨论。商品价格方面，监管层面连续提到商品价格调控问题引发市场风险偏好的调整，国内市场黑色系暴跌，本周动力煤下跌17.63%，焦煤下跌12.5%，螺纹钢下跌11.27%，焦炭下跌10.91%。金融委打击伪市值管理，小盘股情绪面或受影响。A股核心资产估值方面，部分白酒板块、新能源汽车板块龙头个股估值仍高于2010年以来中位数水平，而部分个股估值已回落至2010年以来中位数以下。报告认为，市场仍处于“美联储鸽派”与“国内政策可腾挪”的窗口期，A股整体仍具备结构性机会。建议关注三条主线：疫情受损行业的景气度回升、高股息率行业以及碳中和主题。