亚太地区科技行业瑞信大中华区科技大会：企业实力和制约因素支撑涨势

根据瑞士信贷公司于2021年1月11日举行的亚太技术/互联网会议摘要，大中华区技术/互联网行业保持乐观需求和卖方市场。会议气氛一致积极，与瑞士信贷上周的技术和台积电的展望报告一致。公司对需求感到乐观，COVID-19第二波在家中的需求，在线教育和供应限制使PC和家庭消费者的订单保持健康，此外，超大规模/云计算的1H21恢复，预计5G装置的数量将翻倍，达到500多个并在疫苗推出时改善汽车/电动汽车/工业。然而，外汇升值和较高的零件成本抵消了部分乐观情绪。供应限制在2020年末达到峰值，并持续到1Q21淡季，高级和成熟的代工厂，显示器，电源管理，CPU，高级基板，驱动器IC和CIS均如此。上行住宿需求，5G /数据中心内容的增加，交货时间延长以及2H20的组件库存减少以及由于供应链中断而希望增加库存的愿望，加剧了制约因素。尽管如此，业绩支持了最近的股价运行。我们预计台积电将在下周四开始一个积极的业绩季，并看到积极的盈利修正，有可能受到WFH需求的任何急剧放缓的影响而进行监控，尽管我们预计周期强度将持续到全年，如果产能出现，风险仅持续到2022年加速增长，中国5G饱和，欧洲/新兴市场仍未加速。