2021年1-4月财政数据解读：财政政策仍呈“双重后置”

2021年1-4月，我国财政收入和支出均呈现较快增长态势。其中，税收收入对财政收入增长的带动力增强，企业所得税增速改善，居民收入增长带动个税延续高增。然而，财政支出展现出发力迹象，但仍有较大发力空间，基建相关支出仍然收敛。此外，土地收入增速回落，政府性基金支出进度有所加快。预计在通胀有望在年中迎来拐点、而下半年经济增长动能或有转弱的情形下，财政发力的“双重后置”特征有望促进全年经济平稳运行，不过在预算安排偏向民生领域、降低政府杠杆率、财政监管趋严的大背景下，预计基建投资的扩张力度依然有限。